A kezdeti ijedelem után a hét második felében jól visszapattant az amerikai tőzsde, de összességében jóval aggasztóbba kép, mint egy hónappal ezelőtt volt.
A legfontosabb, hogy a dolgok jelenlegi állása szerint az S&P 500 index a 12 hónapos mozgóátlaga alatt fog zárni, ami a korábbi évtizedekben jellemzően izmosabb korrekciót jelentett. Volt, amikor a mozgóátlag áttörése a korrekció második felében történt, volt, hogy csak az elején, de a csúcshoz vett huszon-harminc százalékos esés ilyenkor simán benne volt a pakliban.
Az S&P 500 és a 12 hónapos mozgóátlag
Mivel a múlt héten az index (és szinte minden más részvényeszköz) egy nagy gyertyát csinált, sokan párhuzamot vonnak a tavaly októberi eséssel, ami pont egy ilyen gyertyában ért véget. Lehet, hogy tényleg olyan lesz most is, mint akkor, de azért a piac most nem pont úgy ment bele az esésbe.
Az S&P 500 heti bontásban
Ha csak a mozgóátlagokat nézzük, akkor tavaly a nagy leszúrás arra volt jó, hogy az indexet éppen beverje az 55 hetes (tehát nagyjából egyéves) mozgóátlag alá, de aztán végül éppen, hogy, de felette zárt, utána pedig el is emelkedett tőle. Most viszont már a megelőző héten letöröltük ezt a mozgóátlagot, és egyelőre jóval alatta vagyunk.
A momentum is rosszabb, mint ahogy erről a heti RSI is tanúskodik. Akkor 70 körüli RSI-ről csúsztunk be 50 alá, most viszont éppen 50 feletti szintről estünk le majdnem 30-ig. Azt is láttuk, hogy a piac belseje trendszerűen romlik, összességében rosszabb állapotban vannak az indexek most, mint a tavalyi korrekciókor, illetve hogy a vállalati kötvénypiac is figyelmeztető jelzéseket ad.
Persze összecsinálni magunkat nem kell, de összességében nem úgy néz ki, hogy pont most a legjobb belecsapni a lecsóba és feltölteni magunkat részvényekkel. Ha innen esetleg nem is esik a piac, feltehetően lesz még olyan alkalom, amikor jobb kockázati viszonyok mellett lehet beszállni.
Forrás: Bloomberg
