Ismert, hogy az olajár zuhanása, valamint a háborús helyzet miatt esik minden, ami orosz piac. De tényleg?
Nem. A rubelben denominált MICEX nem esik, hanem emelkedik.
A MICEX havi bontásban
Az orosz részvénypiaccal kapcsolatban egyébként az alábbi borzasztóan kinéző ábrát szoktuk figyelni. Ez az RTS Index (Russian Trading System Index) is, ami az ötven legnagyobb vállalat árfolyamát mutatja dollárban.
Az eredeti RTS havi bontásban
De ha nem dollárban, hanem rubelben nézzük, akkor ilyen.
Az RTS rubelértéke havi bontásban
Micsoda különbség! A tőzsdei szabadesés tehát a deviza szabadesése, maguk a részvényárak egyelőre felfele mennek. Sőt, kitörőben vannak. Az amúgy is olcsó orosz piac most még olcsóbbá vált, jóllehet, nem csak a részvényár, hanem a cég mögötti cash flow is leértékelődött, legalábbis azoknál a cégeknél, ahol a nyereség is rubelben képződik. Ahol devizában, ott persze a részvények dollárárának csökkenése tényleges olcsóságot jelent. Mindesetre érdekes, hogy maga a részvénypiac ilyen jól néz ki.
Forrás: Bloomberg
Apró betűs rész: a nap grafikonja nem feltétlenül jelez fontos folyamatot, egyszerűen csak a szerző számára érdekes esemény, folyamat grafikus megjelenítése. Nem előrejelzés, nem normatív értékelés, csak egy tény a sok közül.
